주요국 투자자들이 국채를 대거 매도하면서 국제 채권시장의 매도세가 다시 나타났다. 유가 급등으로 인플레이션 우려가 커진 데다 정부 차입 확대에 대한 불안까지 겹치면서 국채 수익률과 정부의 자금 조달 비용이 상승했다.
목요일 국제유가는 6% 급등해 배럴당 107달러를 넘어섰다. 예멘 홍해 연안에서 후티반군의 공세가 확대되면서 사우디아라비아의 원유 수출이 차질을 빚을 수 있다는 우려가 커진 데 따른 것이다.
중동발 소식이 전해지면서 최근 몇 주 동안 세계 금융시장을 흔들었던 국채 매도세도 재개됐다. 이란 전쟁이 재개된 이후 이미 상승한 유가가 추가로 오를 경우 인플레이션이 더 오래 지속될 수 있다는 전망이 확산됐다.
높은 유가는 물가 상승 압력을 키우고, 중앙은행이 기준금리를 인상하도록 만들 가능성이 있다. 이는 기업과 가계의 차입 비용을 높이고 경제성장에도 부담으로 작용할 수 있다.
유럽중앙은행은 목요일 기준금리를 2.5%로 인상했다. 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재는 인플레이션이 예상보다 오래 지속될 것으로 본다며, 중동 분쟁이 물가 상승 압력을 계속 만들어내고 인플레이션이 상당 기간 목표치를 크게 웃돌 수 있다고 밝혔다.
영국에서는 10년 만기 국채 수익률이 5.37%를 넘어섰다. 이는 2007년 이후 가장 높은 차입 비용으로, 오는 10월 28일 첫 예산안을 발표할 예정인 존 힐리 재무장관에게 새로운 부담으로 작용할 전망이다.
영국 정부의 국채 이자 부담이 커지면 향후 투자사업에 사용할 수 있는 재정 여력이 줄어들 수 있다. 유가와 가스 가격이 상승하면서 가계의 에너지 요금 부담이 커질 가능성도 제기됐다.
영국의 무연 휘발유 가격은 9월 초 이후 리터당 6펜스 상승했다. 인플레이션 상승 우려로 일부 은행은 주택담보대출 금리도 인상한 것으로 전해졌다.
힐리 장관은 영국 가계에 숨 돌릴 시간을 제공하는 동시에 기업의 비용 부담을 해결하겠다고 밝혔다. 그러나 그는 정부 차입을 통제해 인플레이션을 낮추고 공공재정의 장기적인 부담을 줄이겠다는 방침도 제시했다.
미국에서도 10년 만기 국채 수익률이 4.92%까지 상승해 2023년 이후 가장 높은 수준을 기록했다. 30년 만기 국채 수익률 역시 2007년 이후 최고 수준으로 올랐다.
스콧 베선트 미국 재무장관은 수익률을 낮추기 위해 60억 달러 규모의 국채를 매입하는 조치를 추진했지만, 투자자들은 오히려 국채 매도세를 확대하는 반응을 보였다.
캐피털닷컴의 수석 금융시장 분석가 카일 로다는 장기 국채 수익률을 지속적으로 낮추기 위해서는 미국 정부의 지출 축소나 연방준비제도의 금리 인상과 같은 거시경제 정책의 실질적인 변화가 필요하다고 밝혔다.
미국 연방준비제도는 새로운 의장인 케빈 워시가 주재하는 가운데 다음 주 기준금리 결정을 위한 회의를 열 예정이다. 시장에서는 금리 인상 가능성을 예상하고 있으며, 이는 금리 인하를 반복적으로 요구해 온 도널드 트럼프 대통령의 반발을 불러올 수 있다는 전망이 나온다.
트럼프 대통령은 이란과의 분쟁이 11월 미국 중간선거 직후까지 이어질 수 있다고 언급했다. 다만 그는 중간선거 이후에는 유가가 급격히 하락할 것이라고 주장했다.
영국에서는 다음 주 인플레이션과 고용, 경제성장 관련 지표가 발표될 예정이다. 해당 지표들은 이란 전쟁이 영국 경제의 회복력에 미친 영향을 보여줄 것으로 예상된다.
영국은 올해 상반기 주요 7개국 가운데 가장 강한 경제성장률을 기록했다. 그러나 높은 유가와 예상과 달리 이뤄지지 않은 금리 인하가 경제에 부담으로 작용하고 있다.
영국 중앙은행도 다음 주 회의를 열 예정이지만, 유가 상승의 영향을 지켜보기 위해 당분간 기준금리를 3.75%로 유지할 것으로 예상된다.