세계 중앙은행들이 금을 외환보유액의 최대 자산으로 보유하는 추세가 심화되고 있다. 이는 2022년 러시아의 달러 보유고가 동결된 이후 가속화됐다.
미국이 우크라이나 침공에 대한 보복으로 러시아에 제재를 가하면서 달러의 신뢰성에 대한 우려가 확대됐다. 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 "지정학적 긴장이 중앙은행의 금 수요를 강력하게" 견인하고 있다고 지적했다.
금은 어떤 국가도 동결할 수 없는 자산으로, 지정학적 리스크를 헤징하는 수단으로 주목받고 있다. 이는 달러 중심의 국제 금융 질서에 대한 신뢰 약화와 다극화 추세를 반영한다.