러시아 경제가 국제 제재와 우크라이나 전쟁에도 불구하고 예상 밖의 회복력을 보이고 있지만, 구조적 문제는 점점 더 드러나고 있다. 서방의 대규모 제재에도 모스크바 GDP 성장률은 긍정적 수준을 유지하며 전문가들의 붕괴 예측을 벗어났다.
러시아의 경제 버팀목은 석유·가스 수출과 군사 지출 증대다. 하지만 인플레이션, 금리 상승, 기술 부족, 인프라 투자 부진 등 심각한 균열이 확대되고 있다. 특히 전시 경제 구조 의존으로 민간 부문 성장이 정체되는 등 장기적 지속가능성에 대한 우려가 커지고 있다.
푸틴 정부가 단기 경제 안정을 유지하는 데 성공했지만, 제재 심화와 에너지 가격 변동성이 심화되면 금융 시스템 위험이 급증할 수 있다. 경제 구조 개혁 없는 현재의 임시방편적 정책으로는 향후 경제 위기 회피가 어려울 것으로 전망된다.