미국의 AI칩 생태계를 둘러싼 지정학적 재편 속에서 브로드컴이 고립되고 있다는 분석이 제기됐다. 투자 거장 레이 달리오는 브로드컴을 거품의 상징으로 지목했다. 하지만 브로드컴은 단순히 최근의 투기 대상이 아니라 월가 금융공학과 인수합병 전략에 기반한 성장 모델을 가진 기업이다.
반면 퀄컴과 인텔은 트럼프 정부의 보호·지원 정책의 수혜자로 떠올랐다. 이는 단순 기업 선호가 아닌, 미국의 반도체 자립과 중국 견제라는 지정학적 전략의 결과로 해석된다. 삼성전자와 SK하이닉스, 인텔, 퀄컴처럼 실제 공정 역량을 가진 기업들이 우대받는 반면, 순수 설계와 금융 구조에 의존하는 브로드컴은 상대적으로 밀려나는 추세다.
AI칩 패권 경쟁에서 기술 자립도와 실질적 생산 능력이 핵심 평가 기준으로 부상하고 있다는 점을 시사한다.